Valutazione d’azienda: alla ricerca di principi condivisi

Un recente convegno nel mese di giugno 2014, presso l’Università Bocconi di Milano promosso dall’Organismo Italiano di Valutazione (OIV), mi ha dato lo spunto per effettuare un punto sulla situazione, che vorrei condividere con i colleghi che si occupano di valutazioni di beni, di patrimoni, d’azienda, di rami d’azienda

Si ricorda che l’argomento delle valutazioni si sviluppa su diversi piani e dimensioni:

• l’aspetto più propriamente tecnico delle metodologie a supporto del perito valutatore;

• un aspetto legislativo, perché le valutazioni sono in molti casi richieste in situazioni della vita aziendale, soggette a norme del codice civile (conferimenti, fusioni, etc)

• un aspetto professionale e deontologico, legato a: competenze, indipendenza, responsabilità

Ricordo inoltre che le valutazioni sono richieste in molte situazioni, sia della vita aziendale che al di fuori di essa. Un elenco, forse non esaustivo, ma sicuramente ampio, ci illustra meglio questa caratteristica che attraversa diverse fattispecie di utilizzo

Fattispecie previste dal Codice civile:

• Art 2343  – Conferimento in Spa

• Art 2465 – Conferimento in Srl

• Art 2427 – Num 3 bis – Impairment goodwill

• Art 2437 ter – Recesso di socio Spa

• Art 2473 n.3 – Recesso socio Srl

• Art 2500 ter – Trasformazione soc. persone

• Art 2501 sexies – Rapporto di cambio per fusione

• Art 2506 ter – Rapporto cambio per scissione

Altre fattispecie:

• Valutazione quote x affrancamento fiscale

• Affitto azienda (congruità canone)

• Cessione/acquisto di rami azienda / partecipazioni fra parti correlate (TUF regolamento Enti emittenti)

• Valutazioni di convenienza, ad esempio per decidere su piani di risanamento o di liquidazione

• Liquidazione danni e indennizzo  ai fini assicurativi (cd. perdita di avviamento)

• Procedure concorsuali (decisioni su base d’asta, fattibilità concordato, etc)

• Separazioni coniugali

• Divisioni ereditarie

• Determinazione valore assicurabile

• Determinazione del valore di beni costituiti in garanzia

• Quotazioni in borsa

• Consulenza in procedimenti giudiziari

• Compravendita di aziende e pacchetti azionari

• NAV (Net Asset Value) società private equity

• Valutazione di strumenti finanziari per la incentivazione del management

Di seguito si intende effettuare un punto della situazione sulla regolamentazione nel mondo, e in particolare in Italia, su un argomento così complesso come quelle delle valutazioni. La regolamentazione, definita da una serie di linee guida di carattere tecnico-deontologico, fa capo come vedremo ad organismi professionali senza scopo di lucro creati ad hoc.

Segue…….

L’intero articolo è stato pubblicato su Il Commercialista telematico il 2 agosto 2014

ovvero è disponibile, in formato pdf, Valutazione d’azienda_ alla ricerca di principi condivisi